Il futuro degli investimenti in combustibili fossili a New York
Le autorità dello Stato di New York stanno valutando la possibilità di disinvestire più di un miliardo di euro in investimenti in grandi compagnie petrolifere, in quella che potrebbe essere una delle mosse più significative di una grande istituzione per disinvestire dai combustibili fossili. Si prevede un annuncio entro poche settimane e alcuni attivisti per il clima stanno sollecitando il gestore del più grande fondo pensione dello stato a escludere dalla sua lista di investimenti compagnie come ExxonMobil, Chevron e altre importanti aziende petrolifere.
Questa decisione sarà il culmine di una revisione pluriennale condotta dal Comptroller dello Stato di New York, Thomas DiNapoli, che gestisce il Common Retirement Fund, uno dei più grandi fondi pensione pubblici del paese. Nel dicembre 2020, DiNapoli ha annunciato che il suo ufficio avrebbe avviato una valutazione settore per settore delle sue partecipazioni in combustibili fossili e avrebbe disinvestito da quelle che non avrebbero soddisfatto gli “standard minimi” per i rischi legati al clima. Il fondo ha già limitato gli investimenti in una serie di aziende carbonifere e piccole compagnie petrolifere indipendenti, mentre ha continuato a detenere azioni in altre che hanno soddisfatto determinati standard.
Il processo di revisione e la pressione degli attivisti
Il processo ha ricevuto elogi da molti attivisti per il clima. Ora, con una decisione attesa a breve sulle più importanti e potenti compagnie energetiche globali, alcuni di questi stessi attivisti affermano che DiNapoli deve rompere definitivamente con le grandi compagnie petrolifere.
“Stiamo ricevendo alcune indicazioni che almeno alcune persone nell’ufficio delle pensioni pensano che queste compagnie di combustibili fossili stiano iniziando a cambiare rotta”, ha detto Mark Dunlea, presidente del Green Education and Legal Fund, un gruppo di advocacy di New York, e organizzatore della coalizione Divest NY. La risposta di Exxon all’ufficio del Comptroller, ottenuta da Dunlea tramite una richiesta di accesso agli atti pubblici e fornita a Inside Climate News, ha sottolineato gli sforzi dell’azienda per ridurre le proprie emissioni di gas serra e per la creazione di una linea di business a basso contenuto di carbonio che ha investito nella cattura e stoccaggio del carbonio, ma Dunlea ha affermato che questi passi sono inadeguati.
“L’idea che dopo più di un decennio di lotta stiamo ancora discutendo, in uno stato prevalentemente Democratico, se Exxon o Shell o Chevron stiano facendo un buon lavoro sul clima è alquanto sconcertante”, ha detto Dunlea.
Le possibili conseguenze della revisione
Come nelle precedenti revisioni di altri settori, l’ufficio di DiNapoli potrebbe scegliere di vendere azioni in alcune compagnie petrolifere mentre ne mantiene altre. Ma una revisione simile condotta da un grande fondo pensione olandese ha portato a un annuncio questo mese che aveva venduto interessi in tutte le principali compagnie petrolifere.
Alcuni sostenitori del disinvestimento dai combustibili fossili affermano che New York ha dato l’esempio ad altri stati. Le precedenti revisioni statali di aziende focalizzate su carbone, sabbie bituminose e petrolio e gas di scisto hanno portato a restrizioni sugli investimenti in 55 aziende. Il Comptroller sta anche conducendo revisioni annuali di tutte queste compagnie di combustibili fossili per determinare se dovrebbero essere limitate o meno, un passo che esercita una pressione continua sulle aziende affinché agiscano sul cambiamento climatico, ha detto Richard Brooks, direttore del clima finanziario presso Stand.earth, un gruppo di advocacy che ha fatto campagna per il disinvestimento.
Ora, Brooks ha detto, “il mondo sta osservando attentamente cosa stanno facendo i grandi fondi pensione a New York”. Con circa 250 miliardi di euro in asset, il fondo pensione di New York è tra i più grandi del paese.
La pressione sulle banche e gli investitori istituzionali
La deliberazione a New York arriva mentre le banche e gli investitori istituzionali stanno affrontando una reazione conservatrice a livello nazionale contro gli sforzi per limitare il finanziamento dei combustibili fossili. La Bank of America si è recentemente ritirata da una politica per limitare i prestiti alle compagnie carbonifere e all’esplorazione petrolifera nell’Artico. New York City, che sta disinvestendo i suoi fondi pensione dai combustibili fossili, sta affrontando una causa per quella mossa. Il mese scorso, Exxon ha citato in giudizio investitori attivisti che avevano proposto un voto degli azionisti legato al clima, e ha continuato a perseguire il caso anche dopo che gli attivisti avevano ritirato il loro sforzo.
Dunlea ha detto di temere che anche l’ufficio di DiNapoli possa essere in ritirata, citando un ritardo nella revisione delle principali compagnie petrolifere, che l’ufficio del Comptroller aveva detto che sarebbe stata completata l’anno scorso.
La situazione attuale degli investimenti
Al dicembre 2022, il fondo pensione di New York deteneva 4,69 miliardi di euro in azioni e obbligazioni di combustibili fossili. Al marzo 2023, ciò includeva 760 milioni di euro in azioni Exxon, 562 milioni di euro in azioni Chevron, circa 300 milioni di euro in BP e 50 milioni di euro in Shell. Mentre il fondo aveva venduto la maggior parte degli asset in carbone e sabbie bituminose – una fonte particolarmente inquinante di petrolio dal Canada – deteneva ancora circa 1,5 milioni di euro in Arch Resources, il secondo produttore di carbone più grande degli Stati Uniti, e 26 milioni di euro in Suncor Energy, una delle principali compagnie di sabbie bituminose. La revisione del Comptroller delle compagnie petrolifere e del gas indipendenti ha portato a restrizioni iniziali su 21 aziende, la metà di quelle esaminate.
Dunlea ha sottolineato una lacuna nella revisione, in quanto non è chiaro come l’ufficio del Comptroller terrà conto di quasi 110 miliardi di euro investiti in fondi di private equity e pubblici, piuttosto che direttamente in azioni o obbligazioni. Molti di questi fondi hanno partecipazioni in compagnie di combustibili fossili. Una revisione del 2021 condotta dall’Institute for Energy Economics and Financial Analysis, un think tank per l’energia pulita, ha scoperto che uno degli investimenti in private equity di New York era co-proprietario di una delle centrali a carbone più inquinanti del paese. Alcuni dei fondi di public equity detenuti dal fondo pensione possiedono azioni non solo nelle principali compagnie petrolifere, ma anche in alcune delle aziende che New York ha limitato, come Canadian Natural Resources, un produttore di sabbie bituminose. In questo senso, il fondo statale potrebbe continuare a detenere grandi investimenti in combustibili fossili, anche se vende le azioni che possiede direttamente.
Il caso più forte per il disinvestimento è finanziario, ha detto Tom Sanzillo, direttore dell’analisi finanziaria presso l’Institute for Energy Economics and Financial Analysis. Nonostante i guadagni record nel 2022, l’industria petrolifera e del gas ha avuto una performance inferiore rispetto al mercato azionario più ampio negli ultimi cinque o dieci anni.
“È un calo sostanziale, e nessuna di esse sta andando bene”, ha detto Sanzillo, che in precedenza ha servito come vice Comptroller a New York. “Quindi la mia tendenza generale è che un fiduciario potrebbe voler considerare l’uscita da tutte loro.”
Le compagnie di combustibili fossili che rimangono nel portafoglio del fondo pensione continueranno a subire pressioni per agire sui rischi climatici, data la revisione annuale dell’ufficio del Comptroller. Dunlea ha detto che continuerà a esercitare pressione su DiNapoli, anche. Nella sua testimonianza davanti alla legislatura statale la scorsa settimana, ha chiesto ai legislatori di utilizzare il processo di bilancio statale per forzare il disinvestimento.